高志凯预言全球金融危机, 巴菲特用脚投票

高志凯教授近日语出惊人，预测 2026 年至 2027 年将爆发一场空前规模的金融风暴，其凶险程度不亚于 2008 年次贷危机。

为何这位以言辞犀利著称的学者会如此笃定？

其实，不止是他，如果你稍加留意，会发现许多财经博主也在发出类似警示。他们分析，当前这场席卷全球的 AI 浪潮，其发展轨迹与当年的互联网泡沫何其相似。

当下的 AI，可以用一个词来概括：无就业的繁荣。

AI 技术刚崭露头角时，取代工人、取代白领的论调甚嚣尘上。随后，AI 绘画、AI 作曲出现，又有人宣称画师、歌手即将失业。

然而，这些耸人听闻的言论背后，往往附带着售卖课程、软件的链接。时间久了，越来越多人看清一个事实：斥巨资购买的 AI 教程和工具，到头来谁也取代不了，反而可能浪费了宝贵时间。

歌手依旧在发行专辑，AI 生成的歌曲只能模仿旋律的皮毛，却触及不到创作者注入的情感与灵魂。想要生成真正有质量的音乐？那你得先投入大量时间学习乐理知识。

插画师的圈子壁垒分明，当你还在为如何写出精准的提示词而绞尽脑汁时，专业的画师几笔就能勾勒出客户想要的草图。想用 AI 生成一张以假乱真的高质量图片？同样需要深厚的美术基础。

至于白领和工人，AI 初期确实能替代一部分效率低下的岗位。但关键在于，AI 自始至终只是一个工具，它本身既不生产，也不消费。 与其说是 AI 取代了人，不如说是效率更高的人，借助工具淘汰了效率低的同行。

AI 与历史上的织布机有本质不同。织布机的普及直接创造了庞大的纺织业，吸纳了大量就业。而 AI，并未显著增加社会经济的 “蓄水池”，它更像是在原有的进水口上，稍微拓宽了一点。水流或许急了，但总量并未激增。

风光背后，是巨头们的巨额亏损。

以 OpenAI 为例，2025 年其营业收入高达 130 亿美元，上半年净亏135亿美元，盈利却遥遥无期。这本质上是一场用高杠杆堆砌起来的金融游戏，是资本与巨头之间的 “击鼓传花”。

AI 大厂拿着芯片制造商的投资去研发，研发又需要采购海量硬件，资金就这样在产业链上滚了一圈。雪球滚过，自身的核心质量未必提升多少，却裹挟了沿途所有的 “落叶与浮灰”—— 即市场的狂热预期与估值泡沫。

经济学上，泡沫的典型特征就是资本投入远高于短期现金回报。当前美国的 AI 行业，恰恰符合这一特征。

有泡沫，不代表没有真技术。 泡沫破裂后，AI 行业必定会继续发展，甚至可能发展得更健康。

但问题在于，在抵达那个 “健康未来” 之前，堆积如山的问题和风险需要出清。这个过程一旦以剧烈的方式爆发，形成的冲击对普通人而言，可能是致命的。

别忘了 “股神” 巴菲特的例子。在 2000 年互联网泡沫鼎盛时期，他坚决不碰任何科技股，当时很多人嘲笑他老了，不懂科技。然而，当泡沫破裂，潮水退去，人们才看到谁在裸泳。

历史不会简单重复，但总押着相似的韵脚。当所有人都沉浸在技术革命带来的狂欢中时，或许正是需要冷静思考风险的时候。高志凯教授的预警，或许不是危言耸听，而是一记值得深思的警钟。